アセットアロケーション考察
アセットアロケーションをどうするか。
日本で発売されているアセットアロケーション関連書籍での問題点は、
１ 円ベースで書いてあること
２ すべて日本国内から海外投資を書いてあること
３ 外貨預金は損すると書いてあること
まず、前提条件がおかしい。あくまで「日本国内での投資を基準に考えられている」
という問題がある。世界規模で考えれば、大きな投資機会損失につながる。
順を追って説明しよう、まず、１の「円ベースでの資産管理」についてだが、
世界の基軸通貨は、米国ドルであり、資産を換算するときの世界標準単位は
US＄であるとこは知っているはず。
著者は自分の会社のファンドを売りたいのか、書籍は資産を円ベースでしか考えない。
円は地球規模で考えれば、スーパーの金券と（程度の差はあるが）ほとんど変わらない。
実際に信用面で世界銀行でも円比率を2006年から14％→11％と落としている。
なにがいいたいかというと、資産は円だけでなく「US$ベースで換算しよう」ということ。
それを実践してみればわかるとおり、実は昨年円安になり、
日本国民全員が資産をなんと最大で20％も目減りさせたことになる。
いくら、日本国内で株式が円ベース40％上昇。といってもUS$で考えれば、
たいしたことはない。ということになる。
次に２の日本国内からの「（著者の会社の）海外ファンドを買って投資しよう」について
ここを見に来ている読者は、十分承知していると思うが、1000兆円の借金、人口減少
とこれだけでも日本の未来を変えないといけないことは、国民全員わかっているはず。
しかし、いつまでも変わらない政治と腐敗、ライブドアに象徴される粉飾決算問題と
金融大国に中々なれない日本。官僚削減、政府縮小でのコストカットをまずすべきなのに
増税を先に決める日本。。。と書き出したらきりがない。
結論からいうと、日本国内で投資しても利益は税金で持っていかれる。
2008年からキャピタルゲイン、配当ともに20％になる。
そのときはさらに借金が膨れているはず。日本国内はハイパーインフレが
起こる可能性よりも財産税などをかけるほうが先だ。
なぜなら国が借金で首が回らなくなったら、簡単に財産税などの法律をつくり、
国民につけを回すからだ。２の海外ファンド投資については
海外で「口座をつくり、そこから投資をしよう」ということだ。
さて、最後の３番も同様だ。著者は、こう書いている「日本国内の都銀や
外銀などは為替手数料が高すぎて金利分が減少してしまう。著者の
証券会社のＭＭＦなら、手数料半分だ」書籍に書いて勧誘しようとしている。
私は、おかしいと思い、自分で海外銀行などを調べてみた。
中国株をMONEX証券で購入する場合、HK$－Yenと往復で30銭。確かに都銀や
外銀の半額だ。ところが中国株のHK$でプールしても金利分はもらえないのだ！
これは、MONEXにメールにて確認したから、間違いない。
そこで、HSBCで中国株をやるとしたらどうなるか。調べてみた。
HSBCでHK$－Yenと往復では、なんと6.3銭と圧倒的に安いし、
購入せずに資金をHK$で置いているだけで、2.25－2.5％も金利がつく。
このように為替手数料は、海外の銀行が圧倒的に安いし、金利も高い
場合が多かったので、調べてみて欲しい。
本を鵜呑みにすることなく、いろいろと疑って自分で調べることだ。
前提の話が長くなってしまった。
私の考えるアセットアローケーションについて簡単にまとめると、
あと10年は積極的な投資で、株式比率を多めにとっていく。
<資産配分 2006－2015年まで>
１ MMF(Saving含） 20 %（円と他の通貨）
２ Equity 65 %（日本株、中国株、BRICSなどを比率配分する）
３ Bond １0 %（海外のBONDのみ）
４ Others(Reit含） 5 %（海外REITのみ）
<理想とする通貨比率>
円 10 %
US$(HK$) 70 %
Others(EUR, AUD,etc) 20 %
アローケーションの詳細は後日説明するとして、
今年度中には、実践していきたい。まだまだ、円資産が50%くらいあるので、
中国株、ＢＲＩＣｓ、オーストラリア、ラテンアメリカ中心に世界的に
分散投資をしていく予定だ。今後も実際に売買し、報告していく予定。
今日はここまで。
日本で発売されているアセットアロケーション関連書籍での問題点は、
１ 円ベースで書いてあること
２ すべて日本国内から海外投資を書いてあること
３ 外貨預金は損すると書いてあること
まず、前提条件がおかしい。あくまで「日本国内での投資を基準に考えられている」
という問題がある。世界規模で考えれば、大きな投資機会損失につながる。
順を追って説明しよう、まず、１の「円ベースでの資産管理」についてだが、
世界の基軸通貨は、米国ドルであり、資産を換算するときの世界標準単位は
US＄であるとこは知っているはず。
著者は自分の会社のファンドを売りたいのか、書籍は資産を円ベースでしか考えない。
円は地球規模で考えれば、スーパーの金券と（程度の差はあるが）ほとんど変わらない。
実際に信用面で世界銀行でも円比率を2006年から14％→11％と落としている。
なにがいいたいかというと、資産は円だけでなく「US$ベースで換算しよう」ということ。
それを実践してみればわかるとおり、実は昨年円安になり、
日本国民全員が資産をなんと最大で20％も目減りさせたことになる。
いくら、日本国内で株式が円ベース40％上昇。といってもUS$で考えれば、
たいしたことはない。ということになる。
次に２の日本国内からの「（著者の会社の）海外ファンドを買って投資しよう」について
ここを見に来ている読者は、十分承知していると思うが、1000兆円の借金、人口減少
とこれだけでも日本の未来を変えないといけないことは、国民全員わかっているはず。
しかし、いつまでも変わらない政治と腐敗、ライブドアに象徴される粉飾決算問題と
金融大国に中々なれない日本。官僚削減、政府縮小でのコストカットをまずすべきなのに
増税を先に決める日本。。。と書き出したらきりがない。
結論からいうと、日本国内で投資しても利益は税金で持っていかれる。
2008年からキャピタルゲイン、配当ともに20％になる。
そのときはさらに借金が膨れているはず。日本国内はハイパーインフレが
起こる可能性よりも財産税などをかけるほうが先だ。
なぜなら国が借金で首が回らなくなったら、簡単に財産税などの法律をつくり、
国民につけを回すからだ。２の海外ファンド投資については
海外で「口座をつくり、そこから投資をしよう」ということだ。
さて、最後の３番も同様だ。著者は、こう書いている「日本国内の都銀や
外銀などは為替手数料が高すぎて金利分が減少してしまう。著者の
証券会社のＭＭＦなら、手数料半分だ」書籍に書いて勧誘しようとしている。
私は、おかしいと思い、自分で海外銀行などを調べてみた。
中国株をMONEX証券で購入する場合、HK$－Yenと往復で30銭。確かに都銀や
外銀の半額だ。ところが中国株のHK$でプールしても金利分はもらえないのだ！
これは、MONEXにメールにて確認したから、間違いない。
そこで、HSBCで中国株をやるとしたらどうなるか。調べてみた。
HSBCでHK$－Yenと往復では、なんと6.3銭と圧倒的に安いし、
購入せずに資金をHK$で置いているだけで、2.25－2.5％も金利がつく。
このように為替手数料は、海外の銀行が圧倒的に安いし、金利も高い
場合が多かったので、調べてみて欲しい。
本を鵜呑みにすることなく、いろいろと疑って自分で調べることだ。
前提の話が長くなってしまった。
私の考えるアセットアローケーションについて簡単にまとめると、
あと10年は積極的な投資で、株式比率を多めにとっていく。
<資産配分 2006－2015年まで>
１ MMF(Saving含） 20 %（円と他の通貨）
２ Equity 65 %（日本株、中国株、BRICSなどを比率配分する）
３ Bond １0 %（海外のBONDのみ）
４ Others(Reit含） 5 %（海外REITのみ）
<理想とする通貨比率>
円 10 %
US$(HK$) 70 %
Others(EUR, AUD,etc) 20 %
アローケーションの詳細は後日説明するとして、
今年度中には、実践していきたい。まだまだ、円資産が50%くらいあるので、
中国株、ＢＲＩＣｓ、オーストラリア、ラテンアメリカ中心に世界的に
分散投資をしていく予定だ。今後も実際に売買し、報告していく予定。
今日はここまで。
