米国は深刻で長期的なリセッションに陥る可能性も＝メリルリンチ

［バンガロール　９日　ロイター］　メリルリンチのアナリスト、ケネス・ブルース氏は、消費者の支出削減を背景に、米国が深刻で長期的なリセッション（景気後退）に陥る可能性があるとの見方を示した。顧客へのノートで明らかにした。

　同氏はさらに、クレジットカード関連株が打撃を受ける可能性があるとの見方も示している。現在のクレジットカード関連株のバリュエーションや、米個人向け金融セクターについての市場予想は、穏やかな減速しか想定していない。

　しかし、最近の経済指標は、米消費者が支出に対してますます慎重になるとともに、消費者の債務返済が一層、延滞していることを示しているという。

　同氏は、米個人向け金融セクターについて、第１・四半期は信用と支出に関する逆風にさらされるとし、アメリカン・エキスプレス(AXP.N: 株価, 企業情報, レポート)は売上の伸びの減速と融資貸し倒れにより、最大の打撃を受ける可能性があると述べた。

　クレジットカード会社の大半は、２００７年第４・四半期に貸倒引当金を積み増しているが、ブルース氏は、クレジット状況の悪化が一段と深刻化すれば、現行の準備水準では不足が発生する可能性があると指摘した。

　同氏は、「われわれの見通しでは、最悪期はこれからやって来る」としている。

　個人向けローンは、信用ひっ迫の影響を受け始めており、自動車ローンのデフォルト（債務不履行）率は１０年ぶりの水準である３．４％に上昇、ローン滞納による差し押さえの比率は年初から１５％上昇している。

　ブルース氏は、原油価格の急激な上昇や景気悪化を受けて、自動車の売却価格よりもローン残高の方が上回るケースが増えていると指摘している。同氏は「住宅ローン問題が波及している。資金繰りに窮した消費者は、住宅ローンの支払い延滞ではなく、自動車ローンのデフォルトを選ぶ」と説明している。